機遇與挑戰(zhàn)：

• 實體經(jīng)濟普遍感受到經(jīng)濟危機的巨大影響，需求下滑開始變快
• 保經(jīng)濟增長擴大內(nèi)需，也要防止外需下降的太快
• 人民幣升值導致了出口企業(yè)利潤降低，減弱了我國電子企業(yè)在國際市場的競爭力
• 人民幣的貶值能顯著提高企業(yè)的毛利率，提高中國產(chǎn)品的競爭能力

市場數(shù)據(jù)：

• 07年整個電子信息產(chǎn)業(yè)出口占銷售收入的61.88%
• 截至2008年上半年，上市公司出口(算術(shù)平均)占總銷售收入的32.89%

2008年11月10日，中國人民銀行行長周小川稱，不排除會通過人民幣貶值措施來扶持國內(nèi)出口業(yè)的可能。至2008年12月3日，人民幣匯率已經(jīng)連續(xù)第4個交易日走低，人民幣兌美元已經(jīng)連續(xù)兩天"跌停"，中間價再跌22個基點，走出4連陰的走勢，創(chuàng)出人民幣匯改以來的新紀錄。

10月份以來，特別是11月份，實體經(jīng)濟普遍感受到經(jīng)濟危機的巨大影響，需求下滑開始變快。其中國內(nèi)需求有所下降，海外需求更是大幅下滑。當前中央政府全力以赴保增長，除了擴大內(nèi)需的措施以外，也要防止外需下降的太快。人民幣的貶值不失為一個很好的辦法。

電子行業(yè)對出口有很高的依存度，07年整個電子信息產(chǎn)業(yè)出口占銷售收入的61.88%，截至2008年上半年，上市公司出口(算術(shù)平均)占總銷售收入的32.89%。人民幣升值導致了出口企業(yè)利潤降低，整個行業(yè)利潤下滑，減弱了我國電子企業(yè)在國際市場的競爭力。

我們一直以為，人民幣匯率是電子元器件行業(yè)一個重要的觀測指標，人民幣的貶值能顯著提高企業(yè)的毛利率，顯著提高中國產(chǎn)品的競爭能力。同時，在當前開工普遍不足的情形下，毛利率提升帶來的產(chǎn)能的增加，能使企業(yè)有效攤薄沉沒成本，提升公司的效益。