市場(chǎng)數(shù)據(jù)：

• 2008年中國白色家電總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5%
• 2008年中國空調(diào)壓縮機(jī)的產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6.3%

市場(chǎng)狀況：

• 2008年CPI居高不下限制了白電需求的爆發(fā)
• 2008年白電上市企業(yè)表現(xiàn)良莠不齊
• 調(diào)高出口退稅率有利于提高白電企業(yè)的盈利能力
• 原材料成本降低，提升白電產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力
• 新的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)將提高白電出口的門檻
• 中國的白電產(chǎn)業(yè)將實(shí)現(xiàn)微幅的增長(zhǎng)

2008年由于中國居民購買力提升，白色家電產(chǎn)品的熱銷，而金融危機(jī)、房地產(chǎn)低迷等影響還沒有發(fā)力，中國白電生產(chǎn)規(guī)模也繼續(xù)出現(xiàn)了小幅的增長(zhǎng)。賽迪顧問統(tǒng)計(jì)顯示，2008年中國白色家電總產(chǎn)量為14878萬套(臺(tái))，比2007年增長(zhǎng)5.0%。其中，家用洗衣機(jī)的產(chǎn)量為3372萬套(臺(tái))，增長(zhǎng)幅度為6.0%；家用電冰箱的產(chǎn)量為4356萬套(臺(tái))，增長(zhǎng)幅度為12.1%；空調(diào)的產(chǎn)量為7150萬套(臺(tái))，增長(zhǎng)幅度為0.6%。

2008年白色家電規(guī)模的增長(zhǎng)也帶動(dòng)了白電上游產(chǎn)品壓縮機(jī)的產(chǎn)能增加，伴隨著中國日益擴(kuò)大的白電生產(chǎn)規(guī)模，國內(nèi)主流白電品牌紛紛啟動(dòng)壓縮機(jī)擴(kuò)產(chǎn)增能計(jì)劃，專業(yè)壓縮機(jī)生產(chǎn)企業(yè)不甘落后也在全面進(jìn)行增產(chǎn)，松下、日立、三星等大批的外資壓縮機(jī)企業(yè)的生產(chǎn)線也爭(zhēng)向中國轉(zhuǎn)移。賽迪顧問統(tǒng)計(jì)顯示，中國2008年空調(diào)壓縮機(jī)的產(chǎn)量為8420萬臺(tái)，比2007年增長(zhǎng)6.3%；冰箱壓縮機(jī)的產(chǎn)量達(dá)到4970萬臺(tái)，比2007年增長(zhǎng)8.3%。


表1 2006－2008年中國白色家電產(chǎn)量規(guī)模

雖然人民群眾的消費(fèi)意識(shí)和購買力不斷提高從而促使國內(nèi)需求旺盛，但2008年CPI一直居于高位，限制了白電需求的爆發(fā)；前半年家電出口也延續(xù)了一貫的良好的勢(shì)頭，但10月之后出口明顯放緩；2008年前段制造成本上升，雖然后半段鋼材降價(jià)，但很多企業(yè)的鋼材等原材料的采購在高位已經(jīng)完成。

白電產(chǎn)業(yè)規(guī)模2008年實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，但前景堪憂。特別是從產(chǎn)業(yè)盈利上來看，不容樂觀。2008年第四季度的全球性金融危機(jī)，其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)需求的影響已經(jīng)顯現(xiàn)，白電產(chǎn)業(yè)的盈利堪憂。

2008年，白電上市企業(yè)表現(xiàn)良莠不齊，澳柯瑪、合肥三洋和格力電器表現(xiàn)搶眼，利潤同比增長(zhǎng)均超過80%。特別是格力電器，前三季度其營業(yè)收入達(dá)到了349.87億元，同比增長(zhǎng)達(dá)20%。然而，并不是每個(gè)企業(yè)都有良好的表現(xiàn)，廣州冷機(jī)受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速、主要原材料價(jià)格持續(xù)上漲、勞動(dòng)力成本、環(huán)保成本、財(cái)務(wù)成本等大幅上升的影響，公司盈利水平大幅下降。黃石東貝已經(jīng)預(yù)期全年凈利潤減少50%，江蘇春蘭出現(xiàn)虧損，陜西長(zhǎng)嶺更是申請(qǐng)破產(chǎn)。

白電上市企業(yè)，市場(chǎng)集中度高，龍頭企業(yè)定價(jià)能力強(qiáng)，在通脹中可通過產(chǎn)品升級(jí)和提價(jià)有效轉(zhuǎn)嫁成本壓力，在危機(jī)面前，能夠通過規(guī)模增長(zhǎng)以構(gòu)建穩(wěn)固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，盈利能力還能保持在整機(jī)凈利潤率3.1%，壓縮機(jī)1.7%。然而對(duì)于非上市的小企業(yè)，其盈利在危機(jī)面前將很難保證，預(yù)計(jì)全行業(yè)平均凈利潤率不會(huì)超過1.5%。



表2 2008年前三季度中國白電上市公司盈利狀況
[page]

2009年產(chǎn)業(yè)展望

(1) “保增長(zhǎng)、促發(fā)展、調(diào)結(jié)構(gòu)”，有利于優(yōu)化中國白電產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)

雖然已經(jīng)感受到全球金融危機(jī)的影響，但中國已經(jīng)采取了擴(kuò)大內(nèi)需、提升出口等積極的政策。在“保增長(zhǎng)、促發(fā)展”的大政方針下，在“家電下鄉(xiāng)”政策的落實(shí)下，城鄉(xiāng)居民對(duì)白電產(chǎn)品的需求會(huì)有所增長(zhǎng)；在“調(diào)結(jié)構(gòu)”的政策下，國家已經(jīng)制定鼓勵(lì)機(jī)電產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)的策略，準(zhǔn)備撥付大量的技術(shù)改造資金用于機(jī)電企業(yè)的技術(shù)改造。這些政策措施的落實(shí)，有利于提升中國白電產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，練好內(nèi)功度過寒冬。

(2) 調(diào)高出口退稅率有利于提高白電企業(yè)的盈利能力

2008年，中國已經(jīng)先后四次提高了出口退稅率，雖然這幾次提高出口退稅涉及的白電產(chǎn)品種類并不是很多，但我們可以看到國家鼓勵(lì)出口穩(wěn)定發(fā)展的政策導(dǎo)向。近期，海關(guān)總署已經(jīng)對(duì)多個(gè)行業(yè)發(fā)出了安全預(yù)警，因此我們有理由相信，如果白電出口在未來持續(xù)下滑的話，不排除政府會(huì)制定提高白電出口退稅率等利好的刺激政策。

(3)原材料成本降低，提升白電產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力

2008年下半年，全球油價(jià)從147美金的高點(diǎn)直落到40美金的低點(diǎn)，標(biāo)志著全球范圍內(nèi)，原材料價(jià)格的下滑，白電產(chǎn)業(yè)的主要原材料鋼材、塑料等價(jià)格也大幅下落，預(yù)計(jì)在2009年乃至到2011年，全球范圍內(nèi)，原材料價(jià)格還會(huì)保持在低位。

(4) 新的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)將提高白電出口的門檻

不論是內(nèi)銷還是出口，白電產(chǎn)品的環(huán)保和技術(shù)要求都在提高，全球正在形成一種環(huán)保節(jié)能綠色趨勢(shì)，世界各國消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的要求越來越高。

(5) 全球經(jīng)濟(jì)的不確定性削弱海外白電需求

全球經(jīng)濟(jì)正在面臨諸多的不確定因素，金融風(fēng)暴已經(jīng)造成某些發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)購買力下降，這些國家制定的擴(kuò)大消費(fèi)政策能否迅速見效還待商榷，這些不利因素將削弱海外需求。

2009－2011年，全球經(jīng)濟(jì)總體處于景氣低谷已經(jīng)成為各大金融研究機(jī)構(gòu)的共識(shí)，本次的金融危機(jī)波及范圍之廣、危害之大是史上罕見，但各國政府對(duì)其的重視程度也是歷史之最，各國都出臺(tái)了鼓勵(lì)消費(fèi)的政策，這對(duì)于白電產(chǎn)品來說也是一個(gè)謹(jǐn)慎的利好。賽迪顧問預(yù)計(jì)中國的白電產(chǎn)業(yè)將實(shí)現(xiàn)微幅的增長(zhǎng)。